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基于GARCH模具的上证指数摆荡比值特点剖析

时间:2019-08-10 17:49 作者:locoy 编辑:admin 浏览次数:

  摆荡比值切磋是资产官价方面的要紧切磋标注的目的。摆荡比值估计正确与否直接相干到模具运用能否装置妥,投资战微能否成立。关于摆荡比值的切磋对立较长的历史,在1982年,Engle提出产了ARCH模具的文思,为摆荡比值切磋开展了新的篇章。在1986年,Bollerslev在ARCH的基础上将历史摆荡比值参加以模具,提出产了GARCH模具,更好地诱惹了股票进款摆荡比值的长记得性。之后,关于摆荡比值的量募化剖析邑以GARCH模具为基础。本文使用GARCH模具和EGARCH模具对上证指数1997年1月2日到2013年6月7日中3942个日收盘价不清雅察值终止实证剖析,比较GARCH模具和EGARCH模具对上证指数对数进款摆荡比值的剖析结实。

  本文首要分为五个章节。第壹章伸见本文的切磋背景、意思、方法及目的,伸见本文切磋文思和框架。第二章伸见了GARCH族模具的到来源与展开,伸见了ARCH模具、GARCH模具提出产的背景以及它们的优点和缺乏,EGARCH模具干为GARCH模具的拓广和优募化,补养偿了GARCH不能捕秉股票市场杠杆效应的缺乏。第叁章对3942个上证指数日收盘价范本做ARCH效应剖析和检验,带拥有己相干性检验、波触动性检验、异方差性检验,得出产上证指数进款比值却以运用ARCH模具的定论。第四章区别运用GARCH模具和EGARCH模具终止实证剖析。第五章对全文定论干出产尽结。定论发皓,固然GARCH和EGARCH中均拥有不微少模具能对范本数据终止剖析,但剖析结实拥有较父亲差异,对所运用的数据,EGARCH模具的体即兴普遍好于GARCH模具;在EGARCH模具中,EGARCH(5,6)能最好地捕秉到上证股指进款比值所拥有范本前言列的尖峰厚条特点;将范本数据分为叁段,发皓2001-2008时段的上证指数进款比值不具拥有杠杆效应,甚到具拥有反杠杆效应,并结合还愿对此雕刻壹剖析结实干出产了合了说皓。

  关于接管者、从业者、切磋者、投资者到来说,摆荡比值的实证切磋到关要紧,期望本文能对各市场相干者供拥有意思的参考,为壹道确立壹个干用更其健全、更其敏捷、更其负拥有弹性的金融市场做出产贡献。

  摘要: 摆荡比值切磋是资产官价方面的要紧切磋标注的目的。摆荡比值估计正确与否直接相干到模具运用能否装置妥,投资战微能否成立。关于摆荡比值的切磋对立较长的历史,在1982年,Engle提出产了ARCH模具的文思,为摆荡比值切磋开展了新的篇章。在1986年,Bollerslev在ARCH的基础上将历史摆荡比值参加以模具,提出产了GARCH模具,更好地诱惹了股票进款摆荡比值的长记得性。之后,关于波...

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